بهینه سازی سبد سرمایه گذاری به وسیله ارزش در معرض ریسک تحت نظریه اعتبار با رویکرد اعدادz

نظریه اعدادz اولین بار توسط لطفی زاده در سال 2011 مطرح گردید. این نظریه به توصیف عدم قطعیت اطلاعات می پردازد به طوری که هر عدد z به وسیله یک جفت عدد فازی نمایش داده می شود. به دلیل وجود عدم قطعیت در بازارهای مالی می توان از این نظریه در انتخاب سبد سرمایه گذاری بهره جست. بطوریکه عامل اول عددz بیانگر بازده فازی دارایی و عامل دوم عددz میزان اعتبار پیش بینی عامل اول می باشد. برای کاراتر شدن مدل انتخاب سبد سرمایه گذاری می توان از معیار ارزش در معرض ریسک که از سنجه های نوین ریسک می باشد استفاده کرد. با توجه به در نظرگرفتن عدم قطعیت در بازده دارایی ها و استفاده از سنجه ارزش در معرض ریسک، این مدل می تواند مدل مناسبی در انتخاب سبد سرمایه گذاری باشد. مزیت این روش نسبت به روش های فازی مرسوم، درنظر گرفتن عدم قطعیت در نظر خبرگان و تخصیص اعتبار به نظر آنها برای برآورد پارامترهای فازی می باشد. درنهایت نیز با درنظر گرفتن تعدادی دارایی از بورس اوراق بهادار تهران یک مثال عددی از این مدل ارائه می دهیم.